FLEX Mike McNamara på Q2 2016 Resultat
God eftermiddag och välkommen till Flex andra kvartalet verksamhetsåret 2016 telefonkonferens. Dagens samtal spelas in, och alla rader har lagts på mute att förhindra bakgrundsljud. När högtalarna anmärkningar, kommer det att finnas en frågestund.
Vid denna tid, för att öppna anmärkningar och introduktioner, skulle jag vilja vända samtalet över till Mr Kevin Kessel, Flex Vice President Investor Relations. Sir, kan du börja.
Tack och välkommen till Flex ‘konferenssamtal för att diskutera resultaten av vår fiscal 2016 andra kvartalet som avslutades den 25 september 2015. Vi har publicerat bilder för dagens diskussion som kan hittas på sektionen för Investor Relations vår webbplats. Ansluta mig idag är vår verkställande direktör, Mike McNamara; och vår Chief Financial Officer, Chris Collier.
Dagens samtal som direktsänds och registreras och innehåller framåtblickande uttalanden, som är baserade på nuvarande förväntningar och antaganden som är föremål för risker och osäkerheter och faktiska resultat kan avvika. Sådan information kan komma att ändras och vi åtar oss inte att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden. För en diskussion om risker och osäkerhetsfaktorer, se våra senaste rapportering till Securities and Exchange Commission, inklusive vår nuvarande årliga och kvartalsrapporter. Om detta samtal referenser icke GAAP finansiella åtgärder, är dessa åtgärder ligger på sektionen för Investor Relations vår webbplats, tillsammans med erforderlig avstämning till de mest jämförbara GAAP finansiella åtgärder.
Med det skall jag gå samtalet till Chris. Chris?
Tack, Kevin, och tack alla för att gå oss idag. Vi uppskattar din tid och intresse. Våra andra kvartalet resultaträkning höjdpunkter börjar på Slide 3. Vi fortsätter att fokusera på att uppfylla våra ekonomiska åtaganden och vår andra kvartalet finansiella resultat speglar ljud framsteg vi gör.
Intäkterna ökade 751 miljoner eller 13% kvartal för kvartal till 6,3 miljarder, vilket var högre än mittpunkten av vår prognos, som var och en av våra affärsgrupper ökade sekventiellt. Jämfört med året innan minskade våra intäkter 212 miljoner eller 3% till stor del på grund av minskad efterfrågan med vår största kund som förväntat. Senare kommer Mike expandera ytterligare på vår affärssegment intäkter och prestanda.
Trots den blygsamma nedgången i kvartals intäkter från föregående år, ökat vår andra kvartalet justerat rörelseresultat 7% jämfört med året innan till 196 miljoner, och var över mittpunkten i det förväntade intervallet. Justerat nettoresultat uppgick till 153 miljoner vilket återspeglar en minskning mindre än proportionellt 2,5% jämfört med året innan. Våra justerat resultat per aktie för våra andra kvartalet var $ 0,27, adidas skor online vilket är en 4% jämfört med året innan förbättring och var mot den övre delen av vår justerat resultat per aktie vägledning intervallet $ 0,22 till $ 0,28.
Beträffande Slide 4, kommer du att se våra kvartalsvisa finansiella nyckeltal. Vårt andra kvartalet justerade bruttoresultatet ökade med 5% jämfört med året innan och 13% föregående kvartal till 399 miljoner. Vår bruttomarginal expand 50 punkter från föregående år till 6,3%. Som vi konsekvent har sagt, är vår marginal i grunden en funktion av vår affärsmixen. Det har varit vårt strategiska mål att flytta vårt långsiktiga portföljen mot en större blandning av företag som har längre produktlivscykler och högre marginaler och vår förbättrade bruttomarginalen speglar dessa ansträngningar.
Detta kvartal, vår justerade rörelseresultatet ökade med 13 miljoner eller 7% jämfört med året innan till 196 miljoner. Vår justerad rörelsemarginal expand 30 punkter jämfört med året innan till 3,1%. Vårt rörelseresultat och expansion Rörelsemarginalen fortsätter att gynnas av en rikare affärsmix och upprätthålla stark disciplin över våra driftskostnader.
Andra kvartalet SG bekostnad var 203 miljoner, vilket ökade med 8 miljoner sekventiellt främst till följd av den inkrementella R och SG i samband med vår Mirror Controls förvärv. Samtidigt som vi fortsätter att driva ökad innovation, design insatser och strategiska initiativ som ytterligare utöka och förbättra vår plattform, är vi mycket medvetna om våra utgiftsnivåer.
Vi är internt fokuserade på att utnyttja produktivitet och effektivitetsvinster att subventionera våra strategiska initiativ. Avkastning på investerat kapital är en viktig variabel som stöder och styr vår ekonomiska beslutsfattandet och vår kapitalallokering. Avkastningen på investerat kapital är 22,7% i kvartalet. Totalt sett är en bra bit över våra kostnader för kapital och över vår målnivån på 20% vår avkastning på investerat kapital.
Vänd Slide 5 för rörelse prestanda genom affärsgrupp. För närvarande har vi tre av våra fyra affärsområden som arbetar vid eller överstiger vårt mål rörelsemarginal intervall. Under det andra kvartalet, våra integrerade nätverkslösningar eller INS segmentet genererat 66 miljoner i rörelseresultatet och rörelsemarginalen ökade till 3%, vilket flyttade in den riktade intervallet 3% till 4%. Denna expansion med hjälp av fast sekventiell försäljningstillväxt och förbättrade utnyttjandenivåer.
Vår konsumentteknik grupp eller CTG verksamhet genererade 41 miljoner i rörelseresultatet, vilket resulterade i en rörelsemarginal på 2%. Detta var inom vår riktade intervallet 2% till 3%, men påverkades negativt av våra Kina smartphone affärs minskar och åtgärder vi att anpassa vår kostnadsstruktur med dess nuvarande och framtida efterfrågan verksamhet, och i mindre utsträckning vi ådragit några avgifter i samband med en bekymrad kund.
Vi vill uppdatera vår uppfattning om den potentiella exponeringen från nedskärningar vår Kina smartphone verksamhet. Vår syn på att kunna hantera och minska någon väsentlig risk är oförändrad och intakt. Ge åtgärder som redan vidtagits, tror vi att när vi går framåt kommer vi att hantera denna dynamiska situation till en potentiell exponering av en $ 0,01 till $ 0,02 per aktie inverkan, som kommer ner från riskprofil $ 0,02 till $ 0,03 innan.
Vi vill också påminna om att det är vår avsikt att fortsätta att driva en djupare engagemang modell med våra CTG kunder där vi tillhandahåller mer meningsfull design och innovation, vilket resulterar i att fånga en rikare marginal.
Våra industri och framväxande industrier eller IEI segmentet produceras 32 miljoner i rörelseresultat och en rörelsemarginal 2,8%, vilket var lägre än vår riktade intervallet 4% till 6% för segmentet och under våra förväntningar för sekventiell förbättring. Även om det blyg förbättrades från förra kvartalet, fortsätter vår operativa utförandet att hämmas på ett par stora ramper och intäktstillväxt har också varit mer dämpad på grund av makrofaktorer.
ledningen kvarstår övertygade om vår förmåga att driva detta segment inom sitt marginalmål utbud och anser att under de kommande kvartal kommer att förbättras mot detta område. Slutligen våra hög tillförlitlighet lösningar eller HRS verksamhet genererade 71 miljoner i rörelseresultatet, vilket motsvarar en rörelsemarginal 7,5%. Detta överträffade vårt mål rörelsemarginalen intervallet 5% till 7% återspeglar meningsfullt bidrag från vår MCi förvärv och den fasta utförandet av detta segment samtidigt hantera många nya program och produkt ramper.
Låt oss vända oss till Slide 6 för lite insikt kring andra resultatelement. Räntenetto och andra kostnader var cirka 24 miljoner i kvartalet, vilket är något bättre än vår prognos på 25 miljoner. För vår December kvartalet fortsätter vi att tro som är lämplig modellering kvartals räntenetto och övriga kostnader på 25 miljoner.
Det justerade skattekostnad för det andra kvartalet var 20 miljoner återspeglar en justerad skattesats på cirka 11,4%, vilket översteg vår riktade skattesats intervallet 8% till 10%. Vår skattesatsen kommer att fluktuera kvartalen på grund av olika faktorer, såsom våra resultat blandning mellan skatt och jurisdiktion, förändringar i våra skattereserver och värderingsreserver för uppskjutna skattefordringar, aktuella förvärv period och även utländsk valuta.
Ökningen det senaste kvartalet berodde främst på MCI förvärv och påverkan från utländsk valuta. Men fortfarande vår beräknade årliga verksamhets 2016 effektiv skattesats mellan 8% till 10%. Nu när förena mellan vår kvartals GAAP och justerat resultat per aktie, ser du en $ 0,05 påverkan från aktiebaserad kompensation bekostnad och immateriella avskrivningar bekostnad netto skatteförmån. Ökningen från föregående kvartal till följd av ytterligare immateriella avskrivningar kostnader relaterade till Mirror Controls förvärvet.
Beträffande Slide 7, kommer jag igenom våra kassaflöden hänförliga element. Vi genererade 300 miljoner i kassaflödet från rörelsen detta kvartal och har drivit vår år hittills kassaflöde från den löpande verksamheten till 662 miljoner som vi fortsätter att arbeta med disciplin. Trots den starka 13% sekventiell tillväxt i vår verksamhet, ökat rörelsekapital med endast 7% eller 128 miljoner sekventiellt, eftersom vi lyckades effektivt vår leveranskedja och vår verksamhet.
Rörelsekapitalet som andel av försäljningen minskade sekventiellt från 7,8% till 7,4% och fortsätter att vara i vår riktade rörelsekapitalet försäljning mellan 6% till 8%. Ta en närmare titt på rörelsekapitalet, mest anmärkningsvärda var vår minskning av lagerdagar, som vi fällde med sex dagar till 54 dagar återspeglar lager varv 6.8x. Vårt kassaflöde cykel uppgick till 25 dagar, vilket minskade tre dagar i följd och två dagar för ett år sedan.
Med tanke på vår nuvarande och framtida mix av företag, vi fortsätter att tro att vår rörelsekapital som andel av försäljningen kommer att förbli i intervallet 6% till 8% av vår omsättning. Detta kvartal, våra nettoinvesteringar uppgick till 157 miljoner kronor, vilket var högre än vår kvartalsavskrivningsnivån. Vi fortsatte att investera i ytterligare kapacitet och kapacitetsökningar för att stödja våra bil-, medicinska och energi företag där vi ramp många nya program.
Vi tror att vår globala systemet har blivit omsorgsfullt byggt och vi är väl positionerade när det gäller teknik och kapacitet för att stödja framtida tillväxt. Detta gör det möjligt för oss att hantera våra CapEx investeringsnivåer att vara vid eller under våra avskrivningsnivåer för återstoden av räkenskapsåret 2016.
Vi genererade över 368 miljoner av fritt kassaflöde under första halvan av räkenskapsåret 2016 och under de senaste 12 månaderna, vår fria kassaflöde var 754 miljoner. Klart, vilket framgår igen detta kvartal med vår prestation, förblir kostnaden grunden strukturerad, disciplinerat och på takten för att uppnå våra åtaganden att generera fritt kassaflöde på 3 miljarder till 4 miljarder euro för fem år slutar i fiscal 2017.
Slutligen fortsätter vi att använda vårt starka kassaflöde att konsekvent åter värde till aktieägarna genom återköp av våra aktier. Detta kvartal investerade vi 142 miljoner att återköpa nästan 13 miljoner aktier eller drygt 2% av våra stamaktier under kvartalet. Våra handlingar kvartalet avspeglar vår orubbliga engagemang för att återvända över 50% av vår årliga fria kassaflödet till våra aktieägare.
Nu vänder sig till Slide 8, låt oss i vår balans kapitalstruktur. Vår finansiella ställning är fortsatt stark med ingen skuld löptid till kalender 2018 med $ 3,2 miljarder likviditet och en total kontant cirka 1,7 miljarder. Vår skuld till EBITDA är 2,2X. Vår kapitalstruktur är god och ger oss gott om flexibilitet för att stödja vår verksamhet. Detta avslutar resumé av våra finansiella resultat för det andra kvartalet.
Innan jag vänder samtalet över till Mike, skulle jag vilja sammanfatta. Flex fortsätter att inriktas på att förbättra dess genomförande, som arbetar med disciplin och arbetar hårt för att driva en rikare engagemang modell med våra kunder medan konsekvent leverera på vårt engagemang erkänna en dynamisk makromiljö.